Em abril, o resultado do Zarathustra foi de -0.04% (versus 1.09% do CDI). O book de estratégias de alta frequência foi o principal promotor de performance. O principal detrator de performance foi o book local de Equities Long-Short Market Neutral, com destaques para os setores de Real Estate - de maior ganho, e de Utilities - de maior perda.
O book de trend em commodities agrícolas foi o segundo maior detrator de performance, enquanto o book de trend em juros locais teve impacto aproximadamente nulo.
Contexto
No globo, o mês de março foi marcado pela guerra entre EUA/Israel e Irã. Com o fechamento do Estreito de Ormuz, por onde escoa cerca de 20% de todo o petróleo produzido no mundo, o preço do barril chegou a superar U$100. Esse choque inflacionário e o aumento de incertezas a respeito de quando ocorrerá o término da guerra e a reabertura do estreito geraram um ambiente global de aversão a risco.
No Brasil, o Copom iniciou o ciclo de corte da Selic, com redução da taxa de 15% para 14.75% – redução mais moderada do que a esperada até o final do mês passado, antes do início da guerra e da divulgação dos dados de inflação. Na bolsa, tivemos uma queda de 0.7% do índice IBOVESPA. O mês de março foi particularmente desafiador para os fundos multimercados brasileiros.
Posicionamento
O fundo começa maio zerado em juros, com posições não direcionais na bolsa local, vendido em commodities agrícolas e com maior risco em modelos de alta frequência, que foram ganhando exposição progressiva ao longo dos últimos meses.
Atribuição de performance
Por Igor Magalhães – Sócio e PM do Giant Zarathustra
Engenheiro eletrônico formado pelo ITA com láurea Magna Cum Laude. Carreira na Giant Steps. Portfolio Manager do flagship e especialista em Data Engineering & Data Science em todos os fundos
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